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]article_adlist-->前中国首富钟睒睒透过旗下两家企业养生堂、杭州久视，拟以最高34亿投资，成为重组胶原蛋白龙头锦波生物第二大股东。值得关注的是，若交易顺利完成，将创下北交所历史上规模最大的现金定增案例。消息传出次日开盘，锦波生物股价最高涨幅超过了18%，公司最新市值达到了401.35亿。
加快消费化转型
6月26日，锦波生物公告披露拟向养生堂发行不超过717.56万股（含本数）股份；发行价格为278.72元/股，募资总额不超过20亿元（含本数）。
另外，锦波生物的控股股东及实际控制人杨霞与杭州久视签订了《股份转让协议》，将其持有的锦波生物575.33万股，以243.84元/股（含税）的价格转让给杭州久视，转让总价为14.03亿元。
目前，养生堂持有杭州久视99.75%的股份。这意味着，透过上述变动钟睒睒将通过其旗下的两家公司持有锦波生物10.58%的股份。
养生堂产业横跨软饮料、食品、 生物制药、化妆品、药品保健品及科研等多个领域。旗下两家上市公司农夫山泉和万泰生物分别是中国饮料龙头以及中国第一家自主研发出HPV疫苗的公司。
那么，养生堂为何大手笔入股锦波生物？
根据锦波生物的公告，目前公司急需通过战略合作建设大规模工业化生产体系，建立面向更大范围消费者的推广、销售、渠道管理体系，以实现“医疗产品消费化、科技产品生活化”的发展战略和“创新驱动人类美好生活”的长期愿景。
而养生堂作为大型健康产业集团，不仅拥有覆盖超300万零售终端的庞大消费网络，更在工业化生产、严肃医疗产品转化及市场商业化方面积拥有深厚经验。
双方的合作主要体现在以下四点：
1、市场与渠道赋能：养生堂成熟的商超、药店及线上渠道网络，将助力锦波生物产品快速渗透大众消费场景，实现从专业医疗到日常健康消费的跨越。
2、产业化加速：养生堂领先的大规模工业化生产体系和供应链管理能力，将显著提升锦波生物技术成果的转化效率，缩短产品上市周期。
3、技术研发融合：万泰生物是我国第一家研发出HPV疫苗的公司，在疫苗、诊断试剂及生物医药领域构建了强大的研发体系，本次合作有利于促进公司重组人源化胶原蛋白在严肃医学领域的研究应用。
4、商业化能力提升：养生堂在消费品品牌运营和医疗产品商业化方面的经验，将为锦波生物突破市场拓展瓶颈提供强力支持。
锦波生物表示：本次合作有利于加快公司“科技产品生活化、医疗产品消费化”战略的实施。本次发行募集资金将主要用于人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目和补充流动资金。项目建成后，将极大提升公司在伤口护理、骨科植入材料、毛发健康及眼科药物等领域的技术开发与产品转化能力。
毛利率超越茅台，董事长成山西女首富
锦波生物目前主要产品是以A型重组人源化胶原蛋白为核心原材料的各类终端医疗器械产品。
重组胶原蛋白近期受市场热捧，前段时间两大医美巨头——巨子生物和华熙生物之间的纷争，便是围绕透明质酸和重组胶原蛋白两种成分的比拼。
而在重组胶原蛋白领域，锦波生物是国内唯一拥有3张注射用重组人源化胶原蛋白三类证的企业。
有意思的是，凭借玻尿酸华熙生物董事长赵燕成为了山东女首富。而2025年胡润全球富豪榜显示，锦波生物董事长杨霞以115亿元身家排名第2295位，成功问鼎“山西女首富”。巨子生物创始人范代娣，则晋升为新一任陕西首富。
随着重组胶原蛋白产品成为市场新贵，24年锦波生物业绩爆发。年营收超14.43亿，较上年同期增长84.92%；归属于上市公司股东的净利润超7.32亿, 较上年同期增长144.27%；扣非归母净利润7.12亿元，同比大幅增长149.15%。
其中，公司销售医疗器械实现收入12.54亿，较上年同期增长84.37%；毛利率高达 95.03%，超过2024年贵州茅台91.93%的毛利率。
公司医疗器械产品的销售增长主要来自于单一材料医疗器械产品的销售增长。其王牌产品薇旖美，主要用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹，包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹等，属于第三类医疗器械。
对比同为重组胶原蛋白赛道的玩家——巨子生物，其2024年度业绩公告，公司实现收入55.39亿元，同比增长57.2%，增速创5年新高；归母净利润20.62亿元，同比增长42.1%。在巨子生物年营收中，功效性护肤品总收入便达到了43.02亿。
凭借天猫、抖音、京东、小红书、快手等平台的推广宣传，巨子生物可复美、可丽金在线上全渠道GMV（商品交易总额）增速，在24年618大促期间分别超过60%和 100%，双十一大促期间分别超过80%和150%。这也体现出了，重组胶原蛋白成分在医械赛道和消费赛道，迸发出的业绩潜力明显不同。
此次锦波生物与养生堂的携手，很大程度便是看中了其市场渠道的优势。目前，锦波生物自身也在向营销投入上加大力度，据其一季度报显示，公司2025年第一季度销售费用同比增长44.85%，一方面是为了扩充销售团队；另 一方面公司加大品牌推广力度。
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